Vous entendez le mot « equity » partout, des startups aux grandes entreprises cotées en bourse ? Vous vous demandez ce que ce terme financier désigne vraiment, sans le jargon compliqué ?
Cet article vous explique tout de manière simple. Vous allez comprendre ce qu’est l’equity, ou les capitaux propres, comment il fonctionne et pourquoi il est essentiel pour la santé financière d’une entreprise et pour les investisseurs.
Qu’est-ce que l’equity ? Définition simple pour tous
L’equity, c’est un mot anglais qui se traduit en français par « capitaux propres » ou « fonds propres ». Pour faire simple, l’equity représente la valeur nette d’une entreprise. C’est ce qui resterait aux actionnaires si l’entreprise vendait tous ses actifs pour rembourser toutes ses dettes.
La formule de base est très facile à retenir : Equity = Actifs totaux – Passifs totaux. Voyons ce que ça veut dire :
- Les actifs, c’est tout ce que l’entreprise possède : ses usines, ses brevets, son argent en banque, ses stocks.
- Les passifs, c’est tout ce que l’entreprise doit : ses dettes auprès de la banque, ses factures à payer aux fournisseurs, les salaires.
Il ne faut pas confondre l’equity et le capital social. Le capital social, ce sont les apports de départ des actionnaires lors de la création de l’entreprise. L’equity, lui, est plus large : il inclut le capital social, mais aussi tous les bénéfices qui ont été réinvestis au fil du temps. L’equity agit donc comme un indicateur de la santé financière et de la croissance accumulée.
Les 2 grands types d’equity : Public vs Private
Le terme equity se divise en deux grandes catégories, selon que l’entreprise est accessible sur les marchés financiers ou non. Comprendre cette distinction est la clé pour savoir où et comment les investissements se font.
Le Public Equity : les entreprises cotées en Bourse
Le Public Equity concerne les actions des entreprises qui sont cotées en bourse, comme LVMH, Apple ou TotalEnergies. N’importe qui peut acheter et vendre des parts de ces entreprises sur les marchés financiers. Cet environnement est très réglementé pour protéger les investisseurs. Les entreprises cotées doivent publier leurs résultats financiers et être transparentes.
Le Private Equity : le capital-investissement
Le Private Equity, ou capital-investissement, désigne l’investissement dans des entreprises non cotées en bourse. Cela concerne souvent des startups qui cherchent à se financer pour leur croissance, ou des PME. L’accès est réservé à des investisseurs spécialisés (fonds de capital-risque, business angels) car le risque est plus élevé et l’investissement est beaucoup moins liquide. On ne peut pas revendre ses parts aussi facilement qu’en bourse.
| Caractéristique | Public Equity | Private Equity |
|---|---|---|
| Cible | Grandes entreprises cotées en bourse | Startups, PME, entreprises non cotées |
| Accessibilité | Ouverte à tous les investisseurs via un courtier | Réservée aux investisseurs qualifiés et fonds spécialisés |
| Liquidité | Élevée (achat/vente facile et rapide) | Faible (difficile de revendre ses parts avant plusieurs années) |
| Réglementation | Très forte (transparence financière obligatoire) | Plus souple, moins d’obligations publiques |
À quoi sert l’equity ? Un double rôle crucial
L’equity n’est pas juste un chiffre sur un bilan comptable. Il a un rôle central pour l’entreprise qui le lève et pour l’investisseur qui l’apporte.
Pour l’entreprise : la principale source de financement
Pour une entreprise, l’equity est la première source de financement. En vendant des parts de son capital, elle obtient de l’argent frais pour financer sa croissance. Cet argent permet de :
- Développer de nouveaux produits
- Conquérir de nouveaux marchés
- Acheter d’autres entreprises
- Recruter des talents
Ce mécanisme passe par une émission d’actions. Lorsqu’une entreprise privée décide d’entrer en bourse pour la première fois, on parle d’IPO (Initial Public Offering). Elle vend alors ses actions au public. Pour les startups, cela prend souvent la forme de levées de fonds où des investisseurs spécialisés entrent au capital. Les startups utilisent aussi des outils comme les BSPCE (Bons de Souscription de Parts de Créateur d’Entreprise) pour intéresser leurs salariés au capital. Toute introduction en bourse est supervisée par des organismes comme l’Autorité des marchés financiers (AMF) en France.
Pour l’investisseur : devenir propriétaire et participer au succès
Quand un investisseur achète de l’equity, il ne prête pas de l’argent. Il achète une petite partie de l’entreprise et en devient copropriétaire (actionnaire). Cet investissement lui donne plusieurs droits :
- Le droit de vote lors des assemblées générales pour participer aux décisions stratégiques.
- Le droit aux dividendes, c’est-à-dire une part des bénéfices que l’entreprise décide de distribuer.
- L’espoir de réaliser une plus-value en revendant ses actions plus cher que le prix d’achat initial.
Avantages et inconvénients du financement par equity
Pour une entreprise, se financer en ouvrant son capital est une décision majeure qui a des conséquences positives et négatives.
Voici les principaux avantages :
- Pas de dette à rembourser : Contrairement à un prêt bancaire, l’argent reçu n’a pas à être remboursé à une date fixe. C’est un apport définitif.
- Flexibilité financière : L’entreprise peut utiliser les fonds comme elle le souhaite pour sa croissance, sans la pression des échéances de remboursement.
- Alignement des intérêts : Les nouveaux actionnaires, surtout s’il s’agit d’employés, sont directement intéressés par le succès de l’entreprise.
Mais il y a aussi des inconvénients importants :
- Dilution du capital : Les fondateurs et anciens actionnaires voient leur pourcentage de détention diminuer à chaque fois que de nouveaux investisseurs arrivent.
- Perte de contrôle : Avec de nouveaux actionnaires viennent de nouvelles voix dans les décisions. Les fondateurs ne sont plus les seuls maîtres à bord.
- Partage des bénéfices : Les futurs profits devront être partagés avec tous les actionnaires via les dividendes.
Equity vs Dette : La différence fondamentale à connaître
Beaucoup de gens confondent Equity (capitaux propres) et Dette. Ce sont pourtant les deux manières opposées de financer une entreprise. La dette est un prêt qu’il faut rembourser avec des intérêts. L’equity est une prise de propriété qui n’exige pas de remboursement.
| Critère | Equity (Capitaux Propres) | Dette |
|---|---|---|
| Nature | Prise de propriété dans l’entreprise | Prêt d’argent à rembourser |
| Rémunération | Dividendes (part des bénéfices) et plus-value potentielle | Intérêts fixes ou variables |
| Remboursement | Non requis | Obligatoire, selon un calendrier précis |
| Risque en cas de faillite | Remboursé en dernier, risque de perte totale | Remboursé en priorité sur les autres créanciers |
Comment investir en equity concrètement ?
Pour un particulier, il existe plusieurs manières d’investir en equity. La plus courante est de s’intéresser au Public Equity, qui est plus accessible.
Voici les principales options :
- Acheter des actions individuelles : Vous pouvez investir en actions d’entreprises spécifiques (comme L’Oréal ou Microsoft) via un courtier en ligne sur un compte-titres ou un PEA (Plan d’Épargne en Actions).
- Investir via des fonds ou des ETF : Pour diversifier vos investissements et réduire le risque, vous pouvez acheter des parts de fonds communs de placement ou d’ETF (Exchange Traded Funds). Ces produits regroupent des centaines d’actions différentes.
L’investissement en actions comporte toujours un risque de perte en capital. Il est donc important de bien se renseigner avant de se lancer.
FAQ : 5 questions clés sur l’equity
Quelle est la différence principale entre equity et capital social ?
Le capital social est juste la mise de départ des fondateurs. L’equity inclut ce capital de départ PLUS tous les bénéfices qui ont été accumulés et non distribués au fil des ans. L’equity grandit avec l’entreprise.
Que se passe-t-il pour mon equity si l’entreprise fait faillite ?
En cas de faillite, les actionnaires (détenteurs d’equity) sont les derniers à être remboursés, après tous les autres créanciers (banques, fournisseurs, salariés). Le plus souvent, leur investissement est perdu.
L’equity est-il toujours rentable ?
Non. La valeur de l’equity d’une entreprise peut augmenter comme elle peut baisser. Si l’entreprise perd de l’argent, son equity diminue. Investir en equity comporte un risque de perte.
Tout le monde peut-il investir en private equity ?
Non, en général. Le private equity est réservé à des investisseurs professionnels ou « qualifiés » qui ont les moyens financiers et l’expertise pour évaluer les risques élevés liés aux entreprises non cotées.
Comment est calculée la valeur de l’equity ?
La valeur comptable se calcule avec la formule : Actifs – Passifs. Pour les entreprises cotées, la « valeur de marché » de l’equity est calculée en multipliant le nombre d’actions par le prix d’une action en bourse.
